下个月，我们预测碳价将面临下行压力，因为预计未来几周风能的表现将高于平均水平，而核电将在 3 月份表现不佳后恢复。Hydro 对下个月碳价的影响很小，如果产量增加，则存在下行风险。天然气到煤炭的转换应该是最低限度的，但如果天然气价格因供应链中断和全球冲突升级而上涨，则碳价存在上行风险。
随着风速的增加，风将在 4 月恢复
风能发电量连续第二个月环比再次下降。预计未来 10 天的风能将高于平均水平，这将给碳价带来下行压力。然而，在预测期之后，风电输出存在下降的风险，这将减少风电对 4 月份 EUA 需求的影响，但我们预计无论如何都会有下行压力。Hydro 一直表现良好，整个 3 月份的产量都在增加。预计 4 月份将比平均水平更潮湿，因此水电输出应该会继续表现强劲。总体而言，水电对碳价格的影响很小，但如果产量进一步增加，则存在下行风险。
由于需求低迷，核电关闭，3 月份的碳价格上涨
整个 3 月，核电的表现略低于平均水平，上周末的产量急剧下降。低电力需求和不断下跌的电价导致 EDF 关闭了三个大型反应堆。预计这些项目将在下周重新上线，下个月的预定开业数量将多于预计的关闭数量。随着产量恢复到平均水平，核能将在 4 月份压低碳价。
4 月份的天然气转煤将降至最低
在天然气价格小幅飙升后，一些天然气转煤发生在 3 月份，这与对俄罗斯能源基础设施的攻击有关;以及美国自由港液化天然气出口设施因维护而切断供应。由于最近的巴尔的摩大桥坍塌，煤炭价格可能会上涨，这将导致天然气到煤炭的转变发生逆转。然而，这样做的影响应该是最小的，因为只有不到 2% 的海运煤炭是从巴尔的摩运来的。预计天然气和煤炭价格在 4 月份都将保持稳定，天然气转煤对当月碳价格的影响很小。我们预计，相对于煤炭，天然气价格上涨（即俄罗斯能源基础设施攻击/红海的进一步升级以及美国液化天然气供应的进一步中断）将面临更大的上行风险，而不是巴尔的摩大桥坍塌导致的煤炭价格上涨（相对于天然气）。
下个月电力需求、经济和工业对碳价的影响将很小
电力需求连续第三个月环比再次下降，这可能是由于工业产出低和气温高于平均水平。尽管工业和经济总体上仍然疲软，但工业生产下降的趋势似乎已经触底，临近第二季度时，前景略有改善。
总体而言，下个月工业部门、经济和电力需求对碳价的影响很小。工业产出和电力需求的任何增长都将被 4 月份的预测温度高得多所抵消。
如果您想了解更多关于碳市场发展的信息以及我们作为 CRU 可持续发展和排放服务的一部分提供的短期、中期或长期碳价格预测，请发送电子邮件至 sales@crugroup.com，我们很乐意与您讨论。
