纽柯钢铁的消费者现货价格 （CSP） 是一个合法的工厂报价，是北美钢板商业和采购战略的潜在颠覆者。本见解将深入探讨我们认为 CSP 的细节，以及为什么我们认为它会对北美板材市场的运作方式造成潜在干扰。此外，随着钢铁买家实现采购策略的多元化，以接受更多的现货交易，包括 Nucor 的 CSP，公司成功驾驭这些市场数据将比以往任何时候都更加必要。这就是 CRU 作为独立第三方的亮点所在，其美国中西部价格评估和市场分析消除了噪音，并提炼出对更广泛市场中实际交易的平衡观点。
什么是 Nucor 的 CSP？
4 月 4 日，Nucor 推出了他们的 CSP。东部时间每周一上午 10 点，Nucor 将公布下周的现货价格。CSP 是 HR 卷材的每周工厂报价，其中 Nucor 提供 3-5 周的交货时间。
根据我们的研究，结合 Nucor 在各个渠道的沟通，CSP 旨在应对近年来美国中西部 HR 线圈价格的过度价格波动。
纽柯钢铁公司的目标——正如他们在最初的公告、多次采访和财报电话会议上所陈述的那样——可以解释如下：
简而言之，目标是为我们的现货 HR 线圈产品提供及时、可靠、可预测且相关的价格。为此，我们将在一致且较短的交货时间范围内为买家提供与市场相关的每周实时价格。
我们的目标是支持那些一直要求我们缩小过度价格波动的客户，让他们更好地为市场规划，以使我们的客户和 Nucor 取得成功的价格。
CSP 与 CRU 的板材价格指数相比如何？
CRU 的 HR、CR 和 HDG 卷材产品的美国中西部板材价格于美国东部时间周三上午 9 点发布，反映以下内容：
- 前一周实际交易量的交易量加权平均值
- 数据提供商包括大多数国内生产商、数十家钢材服务中心和多家制造商
- 没有一个数据提供商可以代表超过 20% 的体积权重
- 基价，FOB 美国工厂，落基山脉以东
- 多家美国工厂竞相销售其产品的竞争格局
基于这些观点，CRU 的美国中西部板材价格将落后于 CSP，因为我们的价格避免了市场噪音，并为我们的客户提供了有关实际交易发生地点的见解。我们的仅交易方法是超过 95% 的美国公司选择 CRU 的首要原因，这些公司使用 HR 线圈价格基准进行实物合同。
此外，我们的纯交易方法也是被选为芝商所 HR 线圈期货合约清算价格的主要原因。因此，虽然 Nucor 可能会提供以特定价格批量销售，但还有其他美国工厂竞争销售他们的产品。不可避免地，Nucor 的价格不会像 CRU 的设计那样反映更广泛的市场。
CSP 将如何改变 Nucor 的商业战略？
在 Nucor 的 2023 年年度报告中，他们估计"超过 80% 的板材销售是给合同客户的。这些合同通常包括月度或季度价格调整，反映市场化指数和/或原材料成本的变化。我们的研究表明，这些合约中基于指数的部分通常以标的指数的折扣进行交易。他们的销售余额在现货市场进行。
纽柯钢铁很可能会尝试使用 CSP 作为这些合约销售的调整机制，而不是 CRU 等指数。如果他们这样做了，钢铁买家将有理由对允许生产商在具有法律效力的合同中设定价格持怀疑态度。然而，一些买家可能会允许对此进行有限的风险敞口，以便他们可以与主要供应商保持密切联系。毕竟，在钢铁市场中，买卖双方之间的关系可能具有内在价值。
第二种更可能的选择可能会出现，用于战略性地使用他们的 CSP。在使用 CSP 的最初几周内，Nucor 大大削弱了现货市场，并提供与折扣合同相比具有竞争力的价格。通过这样做，我们相信 Nucor 通过为市场带来更相关的价格来投资信誉。
如果 Nucor 继续以典型的交货时间提供有竞争力的价格，我们发现 Nucor 可能会在 2025 年将部分打折合同销售转移到现货市场，因为买家将不再需要协商这些打折合同的附加销售。
这种战略转变与国内产能的增长直接相关
在过去的 13 年里，各种薄板厂已经启动或经历了重大的产能扩张。在国内产能扩大的时期，当需求增长与生产增长不匹配时，板材价格将面临压力。产能增加的一个结果是，工厂越来越积极地提供折扣合同来代替现货销售。
例如，在 2011 年和 2012 年，传统工厂提供多年合同，以防止阿拉巴马州卡尔弗特的蒂森克虏伯和密西西比州哥伦布的谢韦尔的新增产能上线。最近，Steel Dynamics Sinton、Nucor Gallatin、North Star Bluescope Delta 和 US Steel 的 Big River 扩建今天增加和/或增加产能将对板材价格产生明显影响，尤其是在 2024 年的需求低于理想水平的情况下。
CSP 的未来将取决于它如何在钢铁市场周期中游刃
有余凭借他们的 CSP，Nucor 以迄今为止被描述为合法的报价扰乱了北美板材市场。纽柯钢铁的 CSP 有可能刺激美国工厂将边际合同量转移回现货市场。然而，CSP 的最终成败将随着供需、成本和价格在钢铁市场周期的起伏中的变化而来。
在 CRU，我们是一家市场情报公司。我们为整个供应链的客户以及金融和政府公司提供深入的分析、预测、价格等。
CRU 的美国中西部价格的核心优势之一是它提供了整个市场的平衡、有代表性的观点。如果 Nucor 能够成功地将边际销售从折扣合同转移回现货市场，这只会改善 CRU 捕获的数据。我们将继续提供代表更广泛的美国中西部市场的市场领先价格。与往常一样，如果您是拥有现货市场敞口的工厂直接买家，我们鼓励您加入 CRU，成为数据提供商，并将您的现实反映在我们的指数中。
我们的 分析产品套件提供基本数据以及市场领先的分析。我们的分析师通过就这些主题进行私下和保密的讨论，以及更深入地介绍我们的分析、成本和预测，为我们的客户增加更多价值。如果此类主题对您的业务很重要，请与您的 CRU 销售人员联系，以了解有关 CRU 如何帮助您驾驭实体市场的更多信息。
