1. 废钢：随着中国希望进口更多废钢，而欧洲和美国则希望在国内保留更多废钢，废钢争夺战愈演愈烈。请留意征收废钢出口税的呼吁。
2. 氧化铝瓶颈得到缓解，API 大幅下降。印度尼西亚和印度的氧化铝产量将增加。铝土矿采购仍然是一个问题。
3. 在碳素产品方面，电动汽车对电池负极材料的需求日益强劲，将推高生石油焦和煅烧石油焦的价格。
4. 随着市场趋紧，LME 价格将在 2025 年上涨。 溢价也应该会增加，如果特朗普提高关税，美国可能会大幅上涨。
5. 2025 年全球（中国除外）的需求增长速度将超过 2024 年。美国和欧洲的利率将下降，住宅建设将改善。尽管面临不利因素，但欧洲的电动汽车市场将扩大。
6. 即使乌克兰战争结束，俄罗斯也要保持对中国初级金属出口的高水平。
7. 铝行业将实现有史以来最大的 CO2e 排放强度降低百分比;但全球变暖仍保持在 >2°C 的轨道上。特朗普可能会在美国显著淡化对 ESG
的重视。8. 2025 年将看到特朗普的更多贸易流变化、关税和地缘政治。中国半导体出口将下降，但不会像一些人想象的那么剧烈。
9. 中国：在氧化铝方面，该国将转变为净出口国;整个铝价值链的海外投资将增加。
10. 风险：氧化铝价格保持高位的时间越长，更多一次产能闲置的风险就越大。
