大宗商品市场越来越多地受到能源转型的影响。政策、清洁技术、可持续性、大宗商品市场和能源比以往任何时候都更加相互关联和复杂。在本 Insight 系列的第一部分中，我们重点介绍了可以定义 2025 年的五个以清洁技术为重点的呼吁。
人们越来越认识到能源转型将推动的变化规模以及所有这些力量的相互关联性。使整个经济体和系统脱碳将是困难和昂贵的。需要做更多的工作来为这一变化做准备，电网将在 2025 年受到特别关注。中国公司位于清洁技术供应链的核心，通常提供成本最低的解决方案。各国政府将不得不在 2025 年面对这一现实，并且必须做出艰难的选择。
贸易限制的范围和数量将会增加，但任何推高清洁技术成本的因素都将破坏脱碳努力。2025 年，在产能过剩、中国对外投资、技术改进和自动化的推动下，企业层面将发生重大变化。
争夺清洁技术霸权的斗争愈演愈烈，但只有低成本人才能生存
中国在太阳能和电池领域的主导地位是毋庸置疑的。在中国企业的推动下，许多清洁技术成本的快速降低正在刺激深刻的需求响应。然而，尽管需求快速增长，但只有具有成本优势的生产商才能生存。
在电池领域，降低成本是利润率低或负数以及价格竞争激烈的市场的主要生存机制。欧洲和北美的新制造商面临多重障碍。这些行业目前利润率较低，尽管卓越制造需要多年且极其困难，但要实现成本效益。鉴于此，大多数企业都不会成功，西方的生产设施将继续主要由中国、韩国和日本的现有企业运营。
在太阳能市场，超过 85% 的组件生产来自中国。试图改变这种既定的范式将是昂贵和困难的。我们的模型（详见我们的 Solar Technology and Cost Service）显示，美国的制造成本大约是中国或东南亚的两倍。此外，尽管《通货膨胀削减法案》将在今年进行彻底修改并部分废除，但美国制造的组件的初始报价仍然高于进口。预计从 2023 年到 2025 年，美国组件产能将增长 5 倍，但仍将仅达到中国产能水平的 5% 左右。
电池或太阳能组件的成本不会像近年来那样迅速下降。这将使新进入者更难超越现有的现有企业。例如，在过去十年中，太阳能光伏制造商在降低制造成本方面一直非常有效。然而，"轻松获胜"的时代已经结束。现在，收益将是艰苦的，可能依赖于替代材料或新技术。
推动成本降低的努力将越来越集中在系统层面。在电池方面，虽然在电池层面仍有很多创新，但在电池组层面有更多的关注，而在太阳能方面，系统中与组件效率成反比的每个组件都将受益，包括跟踪器、土地和劳动力的成本。
清洁技术成本下降得越多，需求就会增长，从而推动比许多人认为的更低的成本和更快的脱碳。将需要权衡取舍，例如改变就业模式、行业整合以及更大的地缘政治和供应链风险。
此外，许多清洁技术还没有达到在没有政府支持的情况下需求快速增长的地步，无论是通过补贴还是通过对排放替代品的禁令和税收。由于中国位于这些供应链的核心，并且拥有成本最低的生产商，一些政府可能会努力应对这种二分法。然而，由于利润率低且进入壁垒高，在没有现有专业知识的情况下盈利性地提高新产能将极具挑战性。
挤压的利润率迫使清洁技术公司做出改变
到 2025 年，产能过剩将对电池和太阳能组件价格造成压力。由于破产、产能关闭和投资缩减，我们将看到清洁技术行业的企业层面发生重大变化。
在太阳能价值链中，现货价格在严重供过于求的市场中仍处于不可持续的低位。在定价方面，我们可能处于底部，因为制造商集体削减产量以稳定市场并解决库存问题，中国的减产正在发生。然而，在整个供应链中，我们预计一些制造商将被迫退出市场。
鉴于组件生产的资本支出相对较低，并且建造和运营相对简单，因此组件层面的产能过剩问题比供应链上游阶段要小，严重的产能过剩可能会持续存在。
一些制造商已经退出市场并开始进行收购——全球最大的电池制造商通威将控股润能（也是十大电池制造商），几家小型电池和组件制造商已申请破产，跨行业公司已经出售了光伏制造子公司，各种规模的制造商都推迟或取消了计划中的产能增加。几乎可以肯定的是，进一步的运力推迟和取消。
在电动汽车、电池和太阳能领域，中国公司也在寻求出口并扩展到国际市场，以利用其技术领先地位，增加市场份额，支持利润率并摆脱国内的激烈竞争。这将放大保护主义的呼声。
挤压的利润正在推动自动化。电池超级工厂每GW的工人数量急剧下降，即使在太阳能等更成熟的市场，每单位产出的工人数量仍在下降。电动汽车制造本质上将比内燃机汽车雇佣更少的人，因为新工厂的自动化程度更高，每辆车的零件要少得多。
事实上，可能是先进的自动化技术使中国公司能够在全球范围内建造有利可图的设施，从而进一步巩固其领导地位。任何对制造业就业岗位绿色浪潮的预期都应该谨慎对待。它可能会继续处于劳动密集型的安装阶段，而不是制造阶段，因为制造阶段会创造更多的就业机会。
一些清洁技术公司正在尽可能地成为完整的系统提供商。比亚迪越来越多地寻求出口电动汽车。在电池储能系统 （BESS） 中，20 英尺集装箱已成为公用事业规模储能市场的行业标准，该行业围绕磷酸铁锂 （LFP） 技术进行协调，中国公司出口的集装箱式系统比过去更多，过去电池和组件出货量占主导地位。2025 年可能是我们看到清洁技术中更多跨技术整合的一年，太阳能制造商有可能被电池制造商吸收，使公司成为全系统供应商，缓解全球共址太阳能/储能项目的采购挑战。
有一点是肯定的——2025 年，清洁技术市场的企业层面将发生重大变化。这一趋势正在增加交易对手和保修风险。不仅要评估您购买的产品，还要评估您从谁那里购买以及从哪里购买，这从未像现在这样重要。
随着绿色保护主义的兴起，供应链面临挑战
正如我们对世界经济的十大呼吁中所述，全球贸易紧张局势将在 2025 年升级。清洁技术，尤其是中国制造的清洁技术，将越来越多地成为其中的核心，针对这些行业的贸易限制数量和份额将不断增加。2025 年将看到许多政府的阻力增加，许多国家政府希望设定更多关税。
为了避开贸易措施，我们将看到中国企业将有更多的对外投资。中国国内太阳能和电池产能过剩意味着，撇开地缘政治和贸易紧张局势不谈，在其他地方进行大规模产能建设的投资理由将受到限制。然而，不断增加的地缘政治风险和日益增长的国内制造趋势正在改变这种范式，任何此类扩张也将需要本地供应链，由于材料在供应链中的重要性，这可以说比产能更重要。
中国公司的领先地位正在成为一些全球行业的生存危机。将中国公司及其制造专业知识排除在供应链之外将极具挑战性，在某些情况下甚至不可行。此外，地缘政治紧张局势和绿色保护主义将提高能源转型的成本，并最终减缓进展。
中国的主导地位最终对欧盟和美国的政策制定者来说变得太真实了，而且到 2025 年，这一点将更加明显。预计未来几年将有更多的贸易措施和贸易流动的巨大变化。
电网升级和存储的需求成为人们关注的焦点
发电是排放量最大的单一行业，相对而言，采用槽式技术"易于减排"。关注这里是合乎逻辑的——它是能源转型的关键，为经济电气化奠定了基础。电气化几乎始终是成本最低的脱碳途径。然而，电气化交通和家庭供暖需要低排放电网才能发挥最大作用。这就是为什么该行业面临如此大的脱碳压力。然而，能源市场面临着一系列相互竞争的三难困境——确保能源安全、提供负担得起的清洁能源以及确保供应的稳定性。
随着可再生能源装置和电力需求的迅速增长，我们电网的性质正在发生变化。电网输电容量需要扩大并应对增加的间歇性。电池储能市场正在蓬勃发展，从低基数开始，将有助于提供我们的电网所需的一些短期存储。然而，关于规模以及如何满足季节性和长期储存需求，仍然存在重大问题。
需求增长和间歇性是电网运营商面临的巨大挑战。我们的网格还没有准备好。我们需要更智能的电网、更多的储能和增强的输电网络。我们认为 2025 年将是这一焦点的一年。
储能和输电网的大规模扩建将难以实现。这不仅是由于成本，还由于所需的建造范围，以及主要项目的难度和时间范围。升级我们的电网将需要大量的电线和电缆，但这些市场并不真正高效，并且面临着许多复杂和相互交织的挑战，尤其是由于惯性和多样化（通常不灵活的）国家标准。贸易摩擦和中断将使情况雪上加霜。还需要更多的变压器，这需要取向晶粒的电工钢，这是一种供不应求的材料。
所有这些问题如果不得到解决，可能会阻碍脱碳努力。简而言之，除非我们预先投资于电网，否则其他行业的脱碳就无法取得进展。
对任务规模和技术解决方案的可行性更加真实
2025 年，人们将越来越认识到实现能源转型所需的规模，以及它将从根本上改变社会和经济的程度。脱碳通常既昂贵又困难——当心预测表明并非如此。
脱碳的速度还不够快，但我们开始更详细地了解需要哪些技术以及在哪里需要。CRU 的减排曲线等工具可以在这方面提供帮助。它绘制了激励使用清洁技术所需的碳价格或补贴与其实现的脱碳量的关系。像这样的工具帮助我们在系统和技术层面进行思考，向我们展示我们可以在哪些方面以最低的成本实现最大的脱碳。在很大程度上，成本最低的解决方案涉及采用经过验证的即用型技术的电气化流程。
