美国总统特朗普于 2 月 3 日发表评论称，对欧盟征收关税将"很快"生效，因此美国对欧洲商品征收的关税将成为美国新贸易关税的下一个目标。这是一个快速变化的情况，如果宣布，可能会遵循与加拿大和墨西哥类似的流程——初步宣布、谈判或报复、暂停或推迟关税，最后通过谈判达成和解。最终解决方案将是什么都非常不确定，但战场正在准备中——据报道，欧盟准备对美国商品征收有针对性的关税进行报复。
新的战场：含金属的商品
与 232 条款相比，一个关键区别是，重点可能会从仅钢铁和铝扩展到包括所有欧盟向美国出口的商品。按价值计算，美国最大的全球商品贸易逆差领域是电气和机械机械以及车辆。欧盟的问题在于，这是欧盟对美国出口的两大商品。
在这里，我们谈论的是欧盟金属需求的一个重要领域，最终基于超过 2000 亿欧元/年的成品出口。
德国制造商对美国的依赖程度增加
德国受美国对欧盟商品征收关税的影响最大。问题最大的欧盟成员国是德国。欧盟电气和机械机械和车辆这两类商品的出口总额中，几乎有一半来自德国。美国是德国最大的单一商品出口市场，约占总出口额的 10%。德国制造商将努力寻找同等规模的替代市场。谈判可能重点关注的一个领域是自 2021 年以来出口的增长。这可能部分是由于商品通胀，但对于面临内需疲软的德国制造商来说，出口增长是必要的。
全面关税对双方来说似乎都行不通
在232 条款实施后，欧盟对美国的钢铁出口确实有所下降。然而，通常更高价值产品的核心流程仍在继续。如果没有国内替代品，那么美国买家就几乎没有选择来避免进口，一些美国制造商成功地游说了豁免。
至少在短期内，车辆和机器也可能发生这种模式。美国原始设备制造商不得立即开始生产保时捷或法拉利的替代品。但将汽车供应链运回美国是当前政策的一个明确目标。供应链很复杂，对于某些部分来说，变化将以几年为单位，而不是几周。对于一些制造商来说，如此幅度的成本增加将具有挑战性，但高端奢侈品受到的影响较小。
如果宣布关税，双方都将有强烈的动力寻找谈判解决方案。这种情况的时间和性质高度不确定。针对钢铁和铝的 232 条款解决方案是向受控贸易流的转变，允许按原产国指定的进口量限制，无需缴纳美国关税。该解决方案管理起来很复杂，因此所有关税都可能作为交易的一部分发挥作用。
CRU 将密切关注关税领域的事件，并将随着事件的发展修改其对工业生产和金属需求的其他关键驱动因素的预测。
