这篇洞察文章涵盖了 2024 年电池市场面临的关键趋势和挑战。在金属价格波动和地缘政治变化中，电池行业面临一个关键时刻。从影响锂和钴供应的采矿作业减少，到全球供应链从中国以外的战略调整，我们探讨了重塑格局的多方面压力。本文还研究了即将到来的全球大选对电池和电动汽车 （EV） 政策的潜在影响、即将颠覆市场的技术创新，以及不断变化的投资和生产动态。随着电动汽车采用和可再生能源存储激增，对电池的需求持续增长，了解这些趋势对于整个价值链的利益相关者至关重要。
1. 减少采矿作业
随着电池金属价格在 2024 年继续下跌，生产商的利润率受到侵蚀，压力越来越大。全球最大的锂生产商已经发布了 2024 年的修订指南，新产能扩张的开始时间被推迟。如果降价趋势如预期般持续，更多公司将被迫重新考虑他们的计划。按照目前的价格，津巴布韦成本较高的锂生产商，除了中国的锂云母业务外，已经有可能亏损生产。
鉴于 2023 年电池需求仅占一次消费的 17%，镍项目将得到更好的保护，免受电池市场基本面疲软的影响。由于供应过剩，矿山可能仍面临裁员——澳大利亚已经宣布了削减的初步迹象。甚至有人担心，中国对印尼低成本项目的投资将受到阻碍。
尽管硫酸钴的价格徘徊在历史低位附近，但有影响力的减产不太可能成为现实。较小的镍钴硫化物矿商可能被迫重新考虑他们的计划，但只要印度尼西亚和刚果民主共和国的钴生产商继续享受镍和铜的健康利润，就不太可能被吓倒。
2. 供应链上的库存将保持高位
2023 年，整个电池供应链的库存仍然居高不下。CRU 预计，2024 年电池原材料供应将继续超过需求，从而促进原材料库存充足。
如果公司能够通过采购新材料来减少现有库存，那么需求和价格将保持低位。尽管这将降低下游参与者的制造成本，但矿工将越来越难以盈利。
中国的电池行业仍在努力减少 2022 年底以来积累的大量库存，一些制造商继续过度生产电池。因此，大幅折扣的材料、电池和电动汽车最终将投放到消费者手中，由于可负担性提高，从而刺激需求。
3. 对中游生产的投资将从中国转移
出去预计 2024 年将持续的另一个趋势是世界（中国除外）中游产量的增长。中游运力的进一步投资决策将继续集中在韩国、加拿大、摩洛哥和欧洲。
旨在减少对中国生产的依赖的国家将投资并增加阴极和前驱体项目。韩国在 2023 年将正极和前驱体产量同比增长 35%，并因此大幅减少了从中国的进口。
2024 年，中国公司也将成为全球（中国除外）中游生产的重要驱动力，因为它们希望遵守或规避不利政策和贸易关税。中国的中游生产商将在自由贸易协定国家成立合资企业，使其材料有资格获得 IRA 税收抵免。这些公司通常与成熟的西方和韩国电池和电动汽车 OEM 合作。
中国以外阴极产能的增加将引发区域原材料消费的转移，与中国价格相比，这些地区的电池化学品将面临更高的溢价。
4. 2024 年选举将影响电池和电动汽车政策
到 2024 年，预计将至少有 64 个国家举行选举，预计将有全球一半的人口参加投票。其中一些选举将发生在对电池价值链至关重要的国家/地区，无论结果如何，都将对电池政策产生重大影响。
最引人注目的将是将于 11 月结束的美国总统竞选。乔·拜登（Joe Biden）能否获得第二个任期，或者共和党能否卷土重来，还有待观察。尽管如此，两届政府都将以截然不同的方式影响美国的电池和电动汽车政策。
今年早些时候，欧洲议会选举将举行，此时欧盟在支持新兴的欧洲电池行业和在面对更广泛的宏观经济逆风时削减财政激励措施之间陷入困境。
印尼大选也将是一个值得关注的选举，因为在将该国发展成为电池中心方面发挥了重要作用的佐科·维多多 （Joko Widodo） 将被禁止竞选第三个总统任期。去年年底的刚果民主共和国选举面临法律挑战和内乱，但没有像过去那样对钴生产产生任何影响。
5. 电动汽车补贴下降
几年来，政府补贴一直是大多数主要电动汽车市场的主要内容，但 2024 年的资金可能会大幅减少。希望加速电动汽车采用的政府以补贴的形式花费了大量资金。据估计，从 2016 年到 2022 年，仅中国就花费了至少 570 亿美元。
努力阻止欧洲经济衰退的国家对通货膨胀感到担忧，而北美的增长将促使联邦和州政府重新考虑他们的资本分配，如果这些资本可以更好地花在其他地方。预计电动汽车已经获得大量市场份额的国家将率先削减补贴，预计市场将在没有政府帮助的情况下继续增长。
这发生在 2023 年底的德国，当时政府停止了该国的补贴计划，并于 2023 年 12 月 17 日提前结束。CRU 预计，2024 年将有更多国家效仿，尤其是在选举可能会动摇电气化雄心的国家。
6. Na-ion 和 LMFP 电池在道路上电动汽车中的首批示例
电池市场继续取得重大技术进步，2024 年将是其中一些新技术以商业规模推出的一年。CRU 预计钠离子和 LMFP 电池将为道路上的车辆提供动力。虽然这些技术最初将局限于中国市场，但这将预示着全球电池行业将迎来更大的发展。
江淮汽车由 HiNa 电池供电的亿威汽车已于 1 月下线，而比亚迪最近在中国徐州的第一家 30 GWh 钠离子电池工厂破土动工。钠离子电池在固定式储能（该技术的预测主要市场）中的使用预计也将迅速增长。
同样，LMFP 电池将在年底前使用，因为包括宁德时代和国轩科在内的主要电池制造商正在努力解决化学方面的一些技术挑战
